Lagarde apuesta a la contención: el bce se prepara para un endurecimiento monetario

Christine Lagarde, a punto de dejar el cargo en el BCE, busca evitar una nueva crisis de confianza con los mercados. La tensión geopolítica en el Golfo Pérsico ha acelerado un cambio de postura en el banco central europeo, que anticipa un endurecimiento de la política monetaria.

El bce reacciona al choque geopolítico y al alza de la inflación

Tras una reunión sin cambios en los tipos de interés, el BCE ha emitido un comunicado con un tono más restrictivo. La preocupación principal: el impacto de la guerra en Irán sobre los precios de la energía y la inflación general. La afirmación de Lagarde sobre un «impacto importante» en la inflación a corto plazo, sumada a la revisión al alza de las previsiones de inflación para 2026 (al 2,6%) y a la baja del crecimiento para este año (0,9%), señala una clara intención de actuar.

Expertos como Carsten Brzeski de ING interpretan este cambio de lenguaje como una señal inequívoca de que el BCE ha entrado en «modo vigilante». Brzeski recuerda que la frase «vigilar de cerca» ha precedido a subidas de tipos en el pasado, lo que sugiere que la probabilidad de un aumento de los tipos en los próximos meses se ha incrementado.

La posición de la eurozona, como importadora neta de energía, la hace más vulnerable a las perturbaciones del suministro que Estados Unidos, un exportador neto. Esta realidad explica la mayor preocupación del BCE por el impacto de la guerra en Irán.